Потребительские расходы ускорились среди розничных и нефинансовых сервисных фирм, поскольку случаи COVID-19 пошли на убыль по всей стране

Спрос на рабочую силу продолжал способствовать сильному росту заработной платы, особенно для самозанятых граждан. Опрощенные компании считают, что инфляционное давление заставляет повышать зарплаты.

Индекс цен производителей (PPI) (г/г) (январь): 9.7% (Пред. 9.7%, прогноз. 9.1%)

Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (январь): 1% (Пред. 0.3%, прогноз. 0.5%)

Вопреки нашим ожиданиям, перелома в динамике инфляции пока не произошло. Более того, ее устойчивые составляющие стали еще сильнее. Основная причина тому – растущие диспропорции в экономике. Высокая инфляция является показателем нарастающего перегрева экономики. Если не будут приняты меры по возвращению экономики на траекторию сбалансированного роста, она еще больше перегреется, что приведет к неконтролируемому ускорению инфляции и последующему замедлению экономического роста вплоть до рецессии. Высокая инфляция сводит на нет все преимущества экономического роста для людей, угрожая их реальным доходам и сбережениям и тем самым ухудшая их уровень жизни. Что касается возобновления покупок валюты для Минфина, то мы еще не приняли решения о том, когда мы возобновим эти закупки… Мы, конечно, сообщим об этом задолго до того, как возобновим их. Возможно, что мы… сначала возобновить регулярные покупки и начать дополнительные отложенные покупки позже. Мы будем принимать решение на основе нашей оценки рыночной ситуации, волатильности, ликвидности, и это не будет зависеть от уровня курса рубля

Тем временем в Белом доме по-прежнему считают, что инфляция начнёт снижаться к концу 2022 года. Байден отметил, что в отчёте об ИПЦ есть признаки, что штаты смогут справиться с этой задачей.

👉 Цены как на акции, так и на облигации резко упали в январе на фоне ужесточения ДКП в США. Индекс Bloomberg 60/40 потерял за месяц 5,4%: снижение на 6,75% и 2,1% для акций и облигаций соответственно. Это худший показатель после падения на 7,7% в марте 2020 года

👉 Нэнси Дэвис из Quadratic Capital Management считает, что рынок сейчас наблюдает стагфляционную среду. Акции и облигации синхронно падают в цене из-за постоянной высокой инфляции и низких темпов экономического роста.

👉 В декабре никто из политиков ФРС не предсказывал, что к концу цикла ставки поднимутся выше предельных

👉 Попытка перевести экономику на самоподдерживающийся курс должна быть постепенной и не разрушительной

👉 То, что мы наблюдаем сейчас — это широкомасштабное ценовое давление. Меня не устраивает высокая инфляция, причиной которой являются проблемы с цепочкой поставок.